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家用电器传统企业变革加速荐6股

发布时间:2019-08-14 17:37:40

家用电器:传统企业变革加速 荐6股 2014-0 -17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点:

上周家电板块行情回顾虽然上周市场整体表现不佳,但龙头格力、海尔等因前期已有深度调整故影响较小,同时美的则受发布M-smart智慧家居战略影响逆市上涨 .24%,不过前期涨幅较多的桑乐金、华帝股份等则有所回调,总的来看,上周板块指数下跌1.87%,分别跑赢沪深 00及上证综指0.2 及0.74个百分点;板块涨幅前三个股分别为伊立浦(5.82%)、万和电气(4.21%)及美的集团( .24%),跌幅前三的个股为桑乐金(-1 .6 %)、华帝股份(-8.57%)及兆驰股份(-8.46%)。

行业重点数据跟踪及点评上周上海有色铜价格指数单周跌幅达7.50%,从而使得其年初以来跌幅扩大至12.62%,此外,年初以来上海有色铝价格指数、中国塑料价格指数及冷轧板卷均价下跌幅度分别达到9.45%、 .78%及2.91%;总的来说,近期大宗原材料价格仍延续前期下跌走势,同时考虑到新兴市场经济增速表现一般,从而使得大宗需求面未有根本性改善,预计短期内全球铜、铝等大宗原材料价格均难以出现明显上涨走势,而在终端需求持续改善以及产品结构升级背景下,家电行业盈利“剪刀差”效应有望持续显现,行业整体盈利能力仍有进一步提升空间。

上周行业重要新闻精选及点评1、美的召开智慧家居战略发布会,我们认为虽然目前互联网及智能家居市场仍存在规模偏小、标准缺失及创新性不足等缺陷,但随着行业内主流企业纷纷在智能家居领域布局扩张,其将大大推动技术成熟及盈利模式清晰,建议市场关注行业在趋势变革中带来的投资机会;2、目前三星及LG已相继推出OLED电视,不过短期来看由于良率较低、产业链配套不完善及规模效应差等导致价格偏高,从而限制其在短期内快速普及,未来推广进度仍在于成本的快速下降。

本周核心观点及投资建议受M-smart智慧家居战略发布影响美的股价逆市上涨明显,表明目前市场对变革中的传统行业仍报以极大的关注,而考虑到下周在家博会召开的同时各大家电企业均将顺势推出其新的经营战略或新品,相关上市公司股价表现或值得期待;不过总的来说,目前业绩增速较为确定、估值处于底部且具有较好分红预期的白电龙头股价大概率被市场低估,其估值存在大幅修复预期,在此背景下维持格力电器及美的集团“推荐”评级,同时基于业绩增速确定性及改善预期,维持推荐老板电器、美菱电器及华帝股份,并建议关注“海信系”股价表现。

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